在纳斯达克上市的中国奢侈品电商寺库的最新股价跌至29美分，陷入摘牌危机。而它的中国同行也纷纷倒闭。寺库的倒下将意味着中国奢侈品电商全军覆没。
号称“奢侈品电商第一股”的寺库最近坏消息不断。
8月25日，上海寺库电子商务有限公司被起诉破产，申请人为上海维旗贸易有限公司。而这不过是寺库今年的第三则破产消息，今年1月和8月，北京寺库还曾两次被申请破产审查。
寺库也被曝出跑路传闻。8月19日，《21世纪经济报道》记者去南京西路寺库线下体验中心，发现门店大门紧闭，已经搬空，只剩门店玻璃上的一条招商联系方式。体验中心所在的大厦保安说，寺库门店已经关了七八个月，不会再开了。
自去年开始，寺库就陆续传出拖欠员工工资、拖欠供应商货款、用户订单不发货不退款的消息。北京寺库商贸有限公司在今年7月已被法院列为限制高消费企业。
今年6月，奢侈品牌Prada提出财产保全申请，要求对寺库的财产进行监控，防止恶意转移或者隐匿。8月2日，Prada申请冻结寺库名下1100万余元及相应价值财产。
作为奢侈品电商龙头公司，寺库曾经也是资本的宠儿。寺库先后获得趣店、京东、IDG、LVMH集团旗下基金L CattertonAsia等的投资，并于2017年赴美上市。上市后，股价曾一度冲高至15.48美元，但随后便开始持续下跌。截至9月2日，寺库股价跌至0.29美元，较历史最高点已经跌去98%。
早在2021年11月4日，寺库股价就已跌破1美元，随后连续9个多月未升过1美元警戒线。2021年12月，寺库收到纳斯达克退市警告。根据纳斯达克的标准，上市公司股价连续120天低于1美元将遭强制退市。寺库被摘牌几成定局。
中国奢侈品电商溃不成军
而溃不成军的奢侈品电商绝不止寺库一家。
2010年，中国奢侈品电商遍地开花，融资规模出现爆发式增长，全年披露融资案例12起，融资1.08亿美元。第五大道、魅力惠、珍品网、尚品网如雨后春笋般涌现。从2009年到2012年1月，中国国内奢侈品网站数量达到四五十个。
但是在2011年，奢侈品电商的寒冬降临。2011年12月，网易尚品宣布停止服务；2012年1月，上线不到三个月的品聚网宣布关闭；2012年3月，尊酷网裁员减薪。从2012到2015年，尊享网、佳品网、呼哈网等奢侈品电商纷纷宣布关闭。2019年，唯品会谋求转型，主攻市场由一二线城市转向三四线城市，由面向全国的电商转变为属于三四线城市的垂直折扣电商平台。
中国电商拉低奢侈品的身价
奢侈品电商在中国为何举步维艰？是中国没有人购买奢侈品吗？并非如此。
根据贝恩咨询公司与意大利奢侈品协会联合发布的《贝恩奢侈品研究》报告，受疫情影响，2020年全球奢侈品销售额比2019年下降23%。但是中国市场却表现抢眼，市场份额从2019年的11%增长到2020年的20%，几乎翻了一番。
那么，中国的奢侈品电商们为何却一败涂地呢？这或许跟奢侈品的尊贵属性及中国电商的大众路线互相悖逆有关。奢侈品向有钱人兜售梦想价值，靠品牌溢价赚钱；而中国电商却习惯于用廉价策略吸引客户。
中国电商为了促销，最喜欢采取的策略就是打折，这却恰恰拉低了奢侈品牌的身价，伤了奢侈品牌的面子。这样的事情，还曾经引发奢侈品牌和中国电商之间的纠纷。
2015年7月，寺库在大促销活动中，将原价4.8万元的香奈儿链条包以低至2.5万元的价格出售。珍品网为了争夺客源，则推出5999元的香奈儿。但就在两家大战之时，香奈儿出面澄清，从未授权和供货给第三方平台。这使得这些奢侈品电商的货源问题被摆上台面。
香奈儿、LV、爱马仕这些顶级奢侈品牌全部自营，没有代理和分销。奢侈品电商们只能向经销商和进口贸易商采购。但是，这种自采自销的模式，库存风险大，利润低微。以寺库为例，其在售品牌多达三千多个，库存周转要三个月，其毛利率仅为14.6%，净利率仅3%，相当于富士康的水平。
中国奢侈品假货率高达八成
更要命的是，供应链的不确定性滋养了假货的生存空间。
大陆媒体《时代周报》2021年报导说，一名叫李斯的顾客说他在寺库上购买了一双亚历山大麦昆鞋，穿到一周左右，就出现明显裂痕。他在优奢易拍的鉴定机构检测出来这双鞋是假货，但寺库并不承认。
此外在2020年7月，抖音红人“阿酱星”发布视频指控寺库售假。阿酱星称，在寺库平台下单的一只Burberry挎包，快递包装简陋，一看就是假货。她在寺库在线鉴定平台鉴定出商品为假货。但寺库方面则坚持称，所出售的商品为正品。
而根据要客研究院数据，除了奢侈品牌官方渠道外的其它渠道，假货率高达80%以上：非直营专卖店平均假货率在20%～30%，集成店假货率超过60%，奢侈品代购假货率高达80%以上，微商假货率更是超过95%。目前在中国市场，奢侈品假货的数量已经是真货数量的六倍之多。
高价购买的商品还要担心是假货，这太让消费者闹心。李斯告诉《时代周报》，他已经卸载了寺库软件，虽然他在寺库上面还有价值1500元的积分，他都不要了。
在各种逆风下，寺库已被中国大陆的商业信息查询平台天眼查列为高风险企业。目前，寺库共有七笔股权被冻结，涉及金额高达1.53亿元。
要客研究院院长、奢侈品行业专家周婷告诉《财经天下》周刊：“这次如果寺库倒闭了，意味着奢侈品电商全军覆没。”
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